本报记者 谢岚 见习记者 张晓玉

    12月3日，随着全国煤炭交易会公布2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿，并明确2022年的煤炭长协签订范围进一步扩大。煤炭板块午后大幅走高，冀中能源和晋控煤业拉升并涨停，中国神华、电投能源涨超6%。

    对此，康楷数据科技首席经济学家杨敬昊对《证券日报》记者表示，煤炭供应长协签订范围扩大，是自今年10月19日以来发改委对煤炭市场采取保供稳价干预的指标政策以后，从治本的角度决心推动煤炭交易市场形成新的更加有效的价格机制所采取的几个举措之一。将打击囤积居奇行为，以及查处编制失真乃至有制造市场恐慌嫌疑的煤炭价格指数的行为，减少煤炭市场对投机性情绪的放大。

    增强对煤炭供给侧调控

    今日举行的全国煤炭交易会公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。该意见稿由国家发改委制定，其中明确2022年的煤炭长协签订范围进一步扩大，核定能力在30万吨及以上的煤炭生产企业原则上均被纳入签订范围；需求一侧，要求发电供热企业除进口煤以外的用煤100%签订长协。

    杨敬昊表示，“目前煤炭长协从供给侧角度，纳入了所有30万吨及以上的煤炭生产企业，这在前一个时期核定产能之后，可以有效增强对煤炭供给侧的调控。而需求侧上，煤炭的三大用途依次是发电、化工以及供热。煤炭价格在过去一年半的时间里翻了四倍多。而我国电厂的煤炭库存从去年年末煤炭价格在750元左右时，就已经低于历史同期的厂库库存水平，今年煤炭价格不跌反涨，直接导致电力供应紧张。而入秋以后，电力供应紧张导致电厂被迫购买高价煤炭的同时，和供热煤需求出现叠加，加剧了煤价蹿升，直接威胁到北方冬季居民取暖。基于上述情况，发改委有针对性地要求发电和供热企业的国内煤炭采购全部长期化，至少做到这些企业煤炭供给的大头可以过滤市场可能出现的价格扰动的影响。”

    价格方面，“基准价+浮动价”的定价机制不变，但意见提出，新一年的动力煤长协将每月一调。5500大卡动力煤调整区间在550-850元之间，其中下水煤长协基准价为700元/吨，较此前的535元上调约31%。

    杨敬昊表示，此前高企的煤炭价格直接导致全行业的工业运行成本的蹿升。这一点从今年以来的工业品价格指数上就有明显的体现，更加剧了生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）的差距扩大，严重压缩了工业企业的利润，造成中小企业的经营困难。因此推进和扩大煤炭长期协议，对于我国宏观经济的平稳运行，收窄PPI与CPI之间的剪刀差，是有正面意义的；而且能够从产业链层面上调控大宗工业品的价格水平，也为人民银行的货币政策制定释放了一定的本需用来预防通货膨胀的政策空间，这对于我国的金融市场抵御美联储的政策波动及全球疫情可能造成输入性金融风险亦有正面意义。

    作为煤炭企业，随着征求意见稿的出台，冀中能源方面表示，在此之前，河北省内和山西、内蒙古的矿井都已经纳入政府的电煤保供，目前已经制定了详细的保供方案，与主要保供电厂签订了保供合同，并已开始供货。随着国家限价政策的出台，我公司一部分保供煤价将要下降至国家规定的价格区间。

    “公司焦煤市场价下降600-700元/吨，长协占比80%左右，长协价因煤种不同下降幅度也会有所不同：1/3焦煤下降300元/吨左右、高硫煤下降150-200元/吨左右。”冀中能源方面表示。

    针对此前煤炭保供政策要求增加煤企产能，冀中能源方面表示，内蒙古矿区核增150万吨左右，邢台矿区核增120万吨左右。因国家煤炭保供政策，核增的相关手续会很快完成。

    利好化工和火电企业

    随着国家电煤保供政策的持续推进，电煤保供、电煤控价政策已经成为影响煤炭市场的主要因素。随着最新煤炭长协征求意见稿的“出炉”，煤炭价格后市行情会如何表现？

    中信建投期货在研报中指出，尽管煤炭大幅下跌，政策端保供稳价力度并未有丝毫放松，目前日均产量达到1200万吨以上的历史高位。现在供给明显恢复，电厂耗煤下降而终端及港口库存回升，供需矛盾得到根本性的解决。要巩固政策调价成果，供给端仍会发力，而政策面放松的可能性不大，所以煤价仍面临继续下行的风险。

    杨敬昊指出，“对于国民经济而言，长协能够减少发电供热企业收到的价格扰动影响，上述企业对于市价煤炭的需求下降，因此煤炭市场不会出现季节性刚需造成价格机制失灵，出现煤炭价格暴涨的极端行情，这对于以煤炭为原料的煤制甲醇、煤制烯烃等化工企业而言也是利好消息，可以有效降低原料成本，而这些主要工业原料的价格成本下降，也可以稳定国内工业大宗商品市场的，减轻制造业企业的成本压力”。

    银河证券认为，冬季用煤需求旺盛，煤价大幅下调后或将趋于稳定。煤炭市场供需将逐渐转向平衡方向发展，市场基本面持续好转。受益于电价定价机制改革的不断推进，煤炭行业有望获得更广阔的发展前景。

    在中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林看来，“长协煤炭合同对于火电企业是利好，因为在高煤价的时候能够获得价格稳定的煤炭供应，而对于煤炭企业也是利好，因为可以将煤炭需求稳定下来。未来不用过度关注销售端，只要专心在内部改善管理和改进技术并降低运营成本就可以提升煤矿的盈利能力。所以，当前监管层趁热打铁，以意见稿的方式推动长协合同全面推进”。

（编辑 崔漫 乔川川）